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        【期市星期五】黑色穩步上漲 能化觸及漲停

        1評論 2018-08-03 17:34:23 來源:金融界期貨 下一個國電南自

         金融界點評:本周期貨市場多頭氛圍活躍,黑色系在政策支撐下不斷創出新高,化工板塊部分品種在本周五接連©觸及漲停,加之旺季預期顯現,環工板塊短期之內依舊保持強勢;有色金屬基本面相對較弱,并且宏觀環境動蕩導致有色金屬整體維持震蕩格局。

          【編者按】關注期市熱點,掌握一周動態!金融界期貨頻道特別推出《期市星期五》全新欄目,匯總一周期市重要信息,解讀重點期貨品種。本周《期市星期五》如期與您相約!

          金融界點評:本周期貨市場多頭氛圍活躍,黑色系在政策支撐下不斷創出新高,化工板塊部分品種在本周五接連©觸及漲停,加之旺季預期顯現,環工板塊短期之內依舊保持強勢;有色金屬基本面相對較弱,并且宏觀環境動蕩導致有色金屬整體維持震蕩格局。

          相關專題:期市星期五

          本周點評機構:中電投先融期貨研究院

          【黑色產業鏈—螺紋鋼】政策需求回暖 螺紋期價穩步上漲

          黑色產業鏈—螺紋鋼

          【事件回顧】

          1、 7月31日召開的中共中央政治局會議分析研究了當前經濟形勢,對下半年經濟工作進行了部署,擴大內需穩定金融貨幣政策成為主要內容。

          2、 京津冀2+26區域擴大至長三角和汾渭平原,涉及鋼鐵產能擴大2億噸。

          3、 河北省鋼鐵行業去產能方案落地,唐山粗鋼將減產500萬噸,整個河北省將減產1175.25萬噸。

          4、 本周鋼材社會庫存+廠庫總計漲0.46萬噸,下游淡季需求受價格刺激較反復,成交震蕩。

          【分析點評】

          宏觀政策轉暖,遠期預期逐漸得到修正,同時產業上環保限產范圍開始擴大,生產被壓制影響供應,鋼材價格穩步上漲。

          (中電投先融期貨股份有限公司 夏廣)

          【黑色產業鏈—動力煤】供應寬松格局難改 鄭煤期價易跌難漲

          黑色產業鏈—動力煤

          【事件回顧】

          1.根據國家煤礦安全監察局公布的信息,2018年上半年,全國煤礦事故死亡155人,同比減少23人,下降12.9%,已連續8個多月未發生重特大事故,創歷史最好水平。上半年,全國各級煤礦安全監察機構共監察煤礦5.9萬礦次,查處一般隱患29.23萬條,其中重大隱患704條。停產整頓礦井746個,停止作業采掘工作面2704個,停止使用相關設施設備3382臺,從危險區域撤出作業人員526次,暫扣安全生產許可證452個,吊銷安全生產許可證30個,提請關閉礦井67個。

          2.根據國家發展改革委消息,6月份全國鐵路煤炭發運量1.9億噸,同比增長11.8%;上半年發運煤炭11.7億噸,同比增長10.2%。上半年全國規模以上工業原煤產量17億噸,同比增長3.9%;前6個月煤炭進口量1.5億噸,同比增長9.9%。

          3.8月份神華集團長協價格已經公布,年度長協價格環比降3元/噸至554元/噸,月度長協價格環比降33元/噸至615元/噸。

          【分析點評】

          今年上半年國內供應溫和增長,可見在環保安檢從嚴的情況下政府對于煤炭保供穩價的決心和力度均有所增強,同時對于進口煤的限制政策也更趨于彈性化。在鐵路增運的保障下,坑口庫存墊變薄,而港口的蓄水池功能則越來越強大。本周氣溫回升仍未顯著拉動日耗上漲,水電滿發仍可持續,港口和電廠庫存屢創新高,貿易商發運成本出現30-40元/噸倒掛,市場整體陷入恐慌;而接連自燃的蒙煤更是加大甩貨疏港的需求,港口現貨價格跌破600元/噸大關。在極度悲觀的市場氛圍下,當前現貨價格跌幅已現收窄,同時海運費連續反彈,短期內動力煤或止跌反彈,但在保供力度增強的情況下對于后幾個月的煤價仍然難有過高預期。

          (中電投先融期貨股份有限公司 張婧)

          【能化產業鏈—原油】多空矛盾博弈 油價寬幅震蕩

          能化產業鏈—原油

          【事件回顧】

          1、美國軍方消息稱,伊朗伊斯蘭革命衛隊將在霍爾木茲海峽舉行大規模軍演,以展示其封鎖霍爾木茲海峽的能力。伊朗目前已在海峽附近集結了百余艘船只,而伊朗的空中和地面力量,包括沿海防御性導彈都可能會參與此次軍演。“我們注意到伊朗在波斯灣、霍爾木茲海峽和阿曼灣的海上行動有所增加,正在密切監視這一情況,并將繼續與我們的伙伴合作,以確保國際水域的航海自由和貨物自由流通。” 美國中央司令部首席發言人、海軍上校埃爾班說。

          2、本周美國石油學會(API)和美國能源信息署(EIA)發布的數據均顯示美國商業原油庫存超預期大增,API發布的數據顯示美國原油庫存大增了560萬桶,EIA發布的數據顯示美國原油庫存大增了380萬桶。數據發布后也引起油價短線急跌。

          【分析點評】

          本周油價繼續維持震蕩走勢,美國API和EIA等機構發布的數據顯示美國原油庫存意外大增,令油價上方承壓。同時美國貿易代表辦公室發布聲明稱,根據美國總統特朗普的要求,對中國輸美的2000億美元商品的征稅率從10%上調至25%,貿易戰給全球經濟前景蒙上陰影,必然抑制原油需求,利空油價。但美國和伊朗的口水戰還在繼續,伊朗可能于霍爾木茲海峽舉行軍演的消息也令油價獲得一定的提振,中東的地緣政治風險依然是油價的主要支撐因素。在當前原油供給側風險上升和貿易戰導致的需求端預期下調的雙重作用下,油價短期依然會維持上有頂下有底的震蕩格局。

          (中電投先融期貨股份有限公司 任寶祥)

          【能化產業鏈—甲醇】庫存低位支撐 甲醇逢低做多

          能化產業鏈—甲醇

          【事件回顧】

          甲醇本周強勢上漲,收盤報3121元/噸,MA809本周上漲6.74%。

          【分析點評】港口庫存在55萬噸左右,處于中等偏低水平,太倉甲醇市場大幅跳漲,有貨者捂貨惜售或者捂貨待漲。太倉甲醇現貨報盤在3270-3280元/噸自提,小單現貨成交在3250-3270元/噸自提。MA809目前仍封于漲停板,報3121元/噸。建議后市偏多操作,多單在市場沖高過程中可以止盈。

          【能化產業鏈—塑料】需求旺季預期 塑料多單介入

          【事件回顧】

          塑料本周強勢上漲,收盤報9600元/噸,L1809本周上漲1.91%。

          【分析點評】

          利多方面,原油高位震蕩,乙烯單體和進口聚乙烯價格仍然倒掛,后市農膜傳統旺季臨近,下游開工率有所抬升。利空方面,港口庫存不斷攀升,尤其是LDPE貨物巨量,對價格形成壓力。現貨來看,石化紛紛上調價格,截至周末達到9900元/噸,煤化工料在9600元/噸,操作上,L1809支撐9400元/噸,阻力9900元/噸。逢低做多操作為主,多單在市場沖高過程中可以止盈。

          (中電投先融期貨股份有限公司 袁帥)

          【有色金屬——】限產政策確定性未知 后市觀望為宜

          【事件回顧】

          近日市場傳出《京津冀及周邊地區2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案(征求意見稿)》,要求采暖季區域內電解鋁產能限產30%以上,以停產電解槽的數量計;氧化鋁產能限產30%,以生產線計;炭素產能限產50%,以生產線計;有色再生行業熔鑄工序限產50%。

          【分析點評】

          該方案與去年基本相同,未有超預期內容,各地區細則將在后續陸續放出。因去年部分限產產能至今未復產,且今年河南地區提出2018年10月前達到特定排放值電解鋁企業其錯峰限產比例降低為10﹪,因此河南地區影響量可能不及去年。去年山東地區未執行限產,今年仍是不確定因素,魏橋是否限產將直接影響市場供需變化及價格走勢。

          (中電投先融期貨股份有限公司 劉冬博)

          【有色金屬——黃金美元走勢強勁 黃金繼續承壓

          【事件回顧】

          1、 美聯儲維持利率不變,8月不加息符合市場預期。本次美聯儲會議,FOMC委員投票一致同意,將聯邦基金目標利率區間保持在1.75%-2%不變,截至目前,今年美聯儲已分別于3月和6月各加息25個基點。

          2、 美國特朗普政府將建議把針對2000億美元中國輸美商品的10%關稅上調至25%。

          【分析點評】

          在會后公布的聲明中,美聯儲重申了6月會議聲明中對加息節奏的預期:預計進一步循序漸進加息將與經濟活動持續擴張、就業市場環境強勁、通脹接近聯儲對稱性2%的中期通脹目標一致。整體上會議呈現出鷹派的特點,9月份加息概率較高,美元指數維持強勢的走勢,利空黃金。最近人民幣持續貶值抵消了此前加稅10%的效果,特朗普繼續加碼關稅對中國施壓,美元受到避險資金追捧走強,再度收復95一線,黃金承壓下跌。

          (中電投先融期貨股份有限公司 宋東杰)

          【農產品(行情000061,診股)——豆類】宏觀風險仍存 豆類觀望為宜

          【事件回顧】

          近一周以來中美貿易戰相關消息不斷,周一市場傳聞中美將再度展開貿易和談,美豆價格在當日大幅上漲2.91%至918美分/蒲式耳。一天之后,市場再度傳來消息,美國欲將針對中國2000億美元商品加征關稅的標準由10%提高至25%,美豆價格應聲回落,截止周五已經再度跌至900美分/蒲式耳以下的位置。

          分析點評

          從當前形勢判斷,中美貿易關系很難在短期內有所緩和,而無論美國是否將針對中國2000億美元商品的關稅標準提高至25%,中國對美國進口大豆加征關稅的事實已經落地。因此中長期來看,中美貿易戰的進展不會對國內蛋白價格帶來過多的影響。國內目前蛋白現貨供應依舊充實,進入10月后隨著進口大豆到港量的下滑,價格將逐步得到提振。對美豆而言,短期內歐盟加大采購力度可以在一定基礎上支撐美豆價格,事實上美豆下一年度的凈銷份額已經超出去年同期近400萬噸,但是本月最大的壓力要來自于市場對美豆今年單產的初步預估。8月以來已經有不少行業機構對美豆單產做出了初步評價,普遍認為本年度單產要超出去年,可能會達到50蒲式耳/英畝以上的水平,因此美豆價格在8月內還將圍繞900美分/蒲式耳一線做來回震蕩。

          (中電投先融期貨股份有限公司 朱瑤)

          【股指期貨】經濟預期承壓 股指反彈拋空

          【事件回顧】

          1、國務院發布《關于推進國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見》

          2、中國7月官方制造業PMI為51.2,創5個月新低,預期51.3,前值51.5。

          3、中共中央政治局7月31日召開會議,分析研究當前經濟形勢,部署下半年經濟工作,把握好去杠桿力度和節奏,堅決遏制房價上漲;并審議《中國共產黨紀律處分條例》。

          4、美聯儲會議重申預計將進一步漸進加息;整體通脹和核心通脹指標接近2%;經濟活動增速穩健。

          【分析點評】

          中共中央政治局會議,分析研究當前經濟形勢,部署下半年經濟工作。其中,特別是“六穩”的明確提出,釋放了穩增長重要性上升,調控更重前瞻性靈活性,政策組合方向不變但協調性增強等信號。PMI數據顯示需求方面有進一步走弱跡象,預計三季度經濟承壓情況將進一步顯露,外部流動性壓力將加重,人民幣匯率承壓持續貶值,目前政策仍維持穩健中性略偏靈活和貿易增速放緩及金融市場去杠桿情況,三季度重點關注財政政策積極表現的力度和節奏變化情況,基建投資增速能否有效回升。期現市場承壓情況暫難有改善,維持短期反彈后繼續中期調整的觀點,建議高拋操作。

          (中電投先融期貨股份有限公司 田瑞)

        相關專題:期市星期五

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        關鍵詞閱讀:黑色系 化工

        責任編輯:劉超超
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