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        -37.63!WTI 05合約上演交割崩潰療法!

        1評論 2020-04-21 10:00:05 來源:海通期貨 下一個國電南自

          后市觀點

          昨日美國市場真是讓我們見證了歷史,WTI 05合約從上周五的18美元一路走低,最后居然收盤于-37.63美元/桶,刷新了所有人的三觀!空頭不僅免費把原油送給你,還要給你37美元,讓你把貨拉走,這是什么道理啊,比牛奶倒進海里還要狠!

          之所以會出現這種情況,與WTI的交割機制有著很大的關系,有報道稱,庫欣是內陸城市,原油庫容很可能在3周內填滿,一旦填滿,WTI原油期貨合約進行實物交割將更加困難。在需求不足的情況下,全世界滿是船貨,多頭接貨的意愿相當的不足,這也就導致了臨近交割之時WTI多頭瘋狂不計成本的出逃,接貨已經是一件非常不劃算的事了,庫存的限制讓WTI交割接貨之后沒有地方存儲,這也是多頭愿意支付高出油價兩倍的違約金也不想要原油的主要原因。就在不久前,CME官宣將會為負油價做準備,現在看這么快就實現了,在感慨完歷史之后,我們還是要思考WTI首行究竟會如何表現。其實05合約其實給我們開了一個很壞的頭,既然05合約能跌到負值,那么06合約為何不能呢?4月份時庫欣地區庫容緊張,需求很差,如果5月份也是如此,那我們就會在一個月后再次看到06合約

          在交割到期時大幅下挫,也很有可能看到全市場在06合約的作用下表現的極其弱勢,這一點是我們不得不防的。

          油價走到這一步,市場亟需利好刺激,不來一劑強心針恐怕多頭將夜不能寐,整日擔憂06合約多單會不會也成為燙手的山芋?從目前的情況來看,如果美國不在近期加大減產力度,不管是自愿的還是強制性的,或者解決現貨交割問題,那么06合約在交割之時也很容易出現逼倉行情。因此我們建議投資者,最好是遠離近月合約,如果有可能,可以選擇09之后的合約,即使是承擔高額的月差成本,也總比近月崩盤強的多。

          負油價之后,我們需要重點關注美國原油生產商的減產消息以及庫欣地區庫容問題,如果半個月后市場仍然不樂觀,那就要小心06合約。另外沙特表示將考慮提前減產而不是到5月份,這有望在信心上提振整體的原油市場,我們還是想再提醒一下,WTI操作最好不要選擇近月!

          -37.63!WTI 05合約上演交割崩潰療法!

          每日動態

          【1】WTI 6月原油期貨收跌3.92美元,跌幅15.59%,報21.22美元/桶;布倫特6月原油期貨收跌1.95美元,跌幅6.94%,報26.13美元/桶;INE原油期貨主力合約SC2006收跌4.3%,報242.8元/桶。

          【2】離岸人民幣(CNH)兌美元北京時間04:59報7.08796元,較上一交易日紐約尾盤漲146點,盤中整體交投于7.0661-7.0925元區間。

          近期要聞

          【1】新加坡石油貿易公司Hin Leong據悉隱藏8億美元虧損。據知情人士稱,新加坡石油貿易公司Hin Leong傳奇創始人之子表示,該公司隱藏了約8億美元的期貨交易虧損,這表明該公司財務上的漏洞比想象的要大得多。Hin Leong是全球實物燃料油貿易領域最大和最秘密的參與方之一,該公司的問題顯示出今年迄今為止油價急劇下跌的影響之深。知情人士說,Lim Oon Kuin的獨子Lim Chee Meng表示,該公司還出售了其已用作抵押品以確保從銀行獲得貸款的數百萬桶成品油。結果是,該公司所持有的石油庫存與抵押給銀行的庫存之間出現巨大缺口,這可能意味著那些向該公司提供了數十億美元貸款的銀行面臨著巨額損失。

          【2】迪拜商品交易所能源產品主管Paul Young:石油價格暴跌預示新一輪“超級期貨溢價”。迪拜商品交易所能源產品主管Paul Young近日表示,石油價格暴跌預示新一輪“超級期貨溢價”,即深度期貨溢價結構將持續多個月。他表示,由于現貨石油需求因新冠病毒席卷全球而崩潰,作為中東石油生產商和煉油廠的主要基準,迪拜商品交易所(DME)的阿曼期貨或將在4月出現有史以來最陡峭的即月期貨溢價。在此情況下,交易者將預定儲存罐儲存即期石油,在期貨市場上對沖,然后在未來交付。目前,全球各地的陸運存儲設施已經基本裝滿。下一步將是租用油輪在海上儲存石油,即浮式儲油庫。

          【3】市場評論:WTI原油期貨需要在庫欣市交割,今日油價出現暴跌是因為持有WTI原油5月期貨合約的交易者無法賣出合約且沒有空間可以儲存應交割的原油。這可以表明庫欣地區所有的原油倉庫均已被預定,儲油市場狀況不佳,庫存接近滿負荷,所以6月WTI原油期貨合約能否避免暴跌仍是問題。原油價格繼續下跌可能導致更多產油商停止運作。若5月中旬前需求不能抬頭,WTI原油6月合約或將面臨同樣的命運。

          -37.63!WTI 05合約上演交割崩潰療法!

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        關鍵詞閱讀:WTI原油

        責任編輯:竇曉蕓
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