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        接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

        1評論 2020-04-28 09:51:55 來源:要資訊 下一個國電南自

          3月30日,LPG期貨在大商所正式掛牌。上市以來,LPG期貨表現強勢,尤其在上市前兩周實現連續上漲行情。然而,近期國際油價的迅速滑落給LPG的走勢帶來變數。

          全球及國內液化石油氣市場供需現狀及價格走勢

          周元鋼 | 隆眾資訊燃氣產業鏈資深分析師,2014年進入資訊行業至今,從業5年,對液化石油氣及下游各裝置及各產品組分有充分的認識,也具有此產品相關數據收集積累,和各地區液化石油氣發展趨勢分析。周元鋼先生在其5年的工作歷程中,對中國液化石油氣市場現有的供求關系、各地區市場需求格局、貿易行業可操作性等有充分的把握。在職期間多次策劃舉行液化石油氣市場會議,在行業中擁有豐富人脈。并承接過國企及私企的行業調研報告等工作,服務過的企業包括中石化、中國化工、大連期貨商品交易所等。

          第一章:LPG產品基本介紹

          主要獲取途徑

          液化石油氣 (LPG) 主要成分是丙烷、丁烷、丙烯、丁烯,我國LPG主要獲取途徑:進口、油田伴生、原油煉化等

          1,油田伴生其中主要組分是丙烷和丁烷,還有摻雜著乙烷和硫組分,再通過裝置進行細分,進一步加工

          2,氣田伴生純度較高,且硫含量偏低,可直接進入下游裝置

          3,煉油復產其中主要組分是丙烷、丁烷、丙烯、丁烯及少量碳五和硫,根據不同的組分含量進入不同的深加工裝置

          4,煤化工副產:其中主要組分是丁烯為主,其中丁烯含量可達到90%以上,主要是進入丁烯異構化MTBE裝置

          主要運輸方式

          1,管道運輸,管道運輸系統由起點儲氣罐、起點泵站、計量站、中間泵站、管道及終點儲氣罐組成,主要用于煉廠之間原料互供使用。不能長距離運輸

          2,鐵路運輸,以鐵路槽車(也稱列車槽車)為運輸工具。在運量不大、運距較近、接鐵路支線方便的地方,常采用這種運輸方式。運輸條件較多,運輸量較低

          3,公路運輸,用于液化石油氣運輸的汽車槽車稱運輸槽車是國內液化氣運輸最普遍的方式。市場內主要為25~30噸,但其實際運輸能力23~27噸左右。單車運輸量低,運費高,難以長距離運輸

          4,水路運輸,以專用的海洋運輸船和內河近海駁船為運輸工具。國際間遠洋運輸裝載量一般為2.2~4.4萬噸;內河近海駁船裝載量通常為2000噸,多用于國內水路運輸。靈活性較差

          第二章:LPG市場供需分析

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          國際供需雙漲,供應漲速大于需求。遠東地區需求最大,增長點主要在中國,中國民用LPG穩步增長,深加工新建增長。國際出產增長點主要在北美,中東。民用,化工應用都有明顯增長,但民用增長弱于化工。

          國內原油煉化為主,液化氣裝置收率分析:催化裝置出13%,焦化裝置出7%,加氫裂化裝置出4%。

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          近6年產量增長,2019年全國液化石油氣產量達到4050萬噸左右,同比增長6.75%。但是商品外放下降,需求缺口放大,進口氣新增,進口依存度30%,2018年34%

          供應端

          山東為主要產地,占全國供應34%,中石油,中海油,中石化占供應的51%。

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          需求端

          山東為主要供應地,占43%,主消費。民用占51%,深加工45%,深加工中MTBE占43%,烷基化30%,丙烷脫氫22%。

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          進出口端

          近五年來,國內LPG進口量處于遞增的趨勢,由于2015年和2016年進口量提升迅速,因此近五年來國內LPG進口量的平均增速高達26.4%。

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          我國液化氣出口量近幾年呈現縮減趨勢,一方面是由于國內資源本就緊張,難以滿足市場較大的需求,供應缺口不斷放大,另外受出口成本等因素影響,我國出口量一直沒有太大突破。從2015年140.87萬噸到2018年的113.36萬噸,出口量在2018年到達近幾年最低。但在2019年,出口量有一定增加,而大部分出口多為轉出口。

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          主要進口國為阿聯酋,美國。18年貿易戰,美國進口量下降。轉進口阿曼138萬噸,中東國家上升。

          一般來說,價格與產量,產能利用率正相關,與出貨量,庫存負相關。

          第三章:國內液化氣深加工行業現狀分析

          烷基化裝置市場現狀

          近5年烷基化產能上漲,2018年加速擴展,利潤逐年下降,從2016年的230元下降到2019年的30--40元。疫情期間開工率35--37%左右。

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          MTBE裝置市場現狀

          產能2015到2017上升,2017年到2019年下降,2020年一月起開工率大幅下降,但利潤較為平穩。

          脫氫制丙烯裝置市場現狀

          2015--2019年產能持續上漲,受疫情影響低開工,利潤一月為負。

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          國內LPG民用市場整體概況及價格影響因素分析

          郭麗麗 | 隆眾資訊燃氣產業鏈資深LPG分析師,在資訊行業從業8年之久,主要研究領域為液化氣及其下游深加工方向,對國內液化氣市場供需現狀、貿易流向及價格影響因素均有研究。目前在公司擔任資訊部燃氣及深加工部門主管職位,團隊內目前共有13人。

          郭麗麗女士在其8年的工作歷程中,主要負責團隊管理,日常信息維護,新產品開發,策劃組織會議等等。另外,承接過的調研項目主要有:浙江榮盛液化氣調研項目、京博石化丙烷調研項目、海右石化調研項目等。和多個行業重要單位有過合作,主要包含中石化、中石油昆侖能源、中化國際(行情600500,診股)等。

          第一章:國內民用氣市場概況

          我國LPG供應情況

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          從2015年到2019年,我國煉油能力從7.52億噸提升到了9.18億噸,2006年到2019年煉油能力平均增速在4.93%左右,液化氣產量跟隨提升,且未來我國煉油能力仍然會保持5%左右增速,未來液化氣供應依然維持增長趨勢。值得注意的是,雖然產量持續提升,但我國消費量增加更快,且自用量也在增加,因此外放商品量呈現下降趨勢,仍需依靠進口補充。

          國內LPG產量隨原油加工量增加而持續增長,進口資源量隨化工需求增長驅動。

          我國LPG需求方面,作為燃料的民用需求一直占據大頭,雖然近年來受到替代能源的沖擊,且化工需求逐漸增加,但作為燃料的領域依然排在首位。

          民用需求51%,深加工需求45%

          我國LPG需求情況之燃料用途

          農村消費38%:在天然氣無法推廣的區域,還是要依靠液化氣石油氣。

          餐飲燃料34%,城鎮民用燃料23%,工業燃料5%。

          我國LPG供應情況

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          市場LPG作為民用也就是燃料的的供應,國產和進口資源比例相當。我國2019年作為燃料消費的LPG的量超過2300萬噸。進口與國產差不多是平分秋色。

          我國LPG民用氣分區域供應及需求情況

          供應端

          2019年我國液化氣供應以華東地區(含山東)居多,其次為華南及華北,這三個區域占比全國超過60%

          需求端

          2019年全國民用氣需求區域主要集中在華東、華南及華北,這三個地區占比全國超過66%。

          我國LPG主要貿易流向

          自北向南,自西向東,僅西北東北略有盈余其他地區供不應求。

          第二章:國內民用氣市場價格相關

          品種高度市場化,價格活躍

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          第三章,國內民用氣市場價格走勢分析

          一,國際油價影響LPG價格波動

          二,剛性生產供給因素影響LPG價格波動

          三,進口因素對LPG價格影響較大

          四,季節性因素導致價格波動呈周期性變化

          五,替代能源與液化石油氣價格的有機補充

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          一、國內液化氣市場現貨價格與國際油價走勢大致相同;

          二、CP價格與國際原油價格整體走勢相同;

          三、CP價格與國內液化氣現貨市場價格走勢高度一致;

          四、進口氣的成本變化對國內液化氣現貨價格存有一定影響;

          五、國內現貨市場存有季節性特征,正常狀態夏季為消費淡季,冬季為消費旺季。

          六、其他替代產品的相互影響

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          近5年來國內各地區民用氣價格整體走勢大體相同,均在2016年跌至5年來市場低點。價格低點之后開始反彈,在2018年市場漲至近5年高點。

          因區域之間各有差異,據隆眾監測,在2016年8月初西部市場跌至全國區域最低價2355元/噸,而在2018年9月中旬,東北地區價位漲至國內區域市場最高點5730元/噸。

          區域價格的差異化,主要是各區域自身的消耗能力和向外圍市場運輸能力的差異導致。

          2020年國內民用氣市場分析-供應面

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          2020年春節過后,由于公共事件的影響,國內液化氣生產企業停工檢修及減量現象較多,產量下降明顯,采集樣本企業數據顯示,2月份整體產量較1月份下降超過30萬噸。3、4月份陸續回升。

          2020年2月中下旬,停工企業數量不斷增加,國內液化氣產能利用率下滑明顯,3月份隨著復工復產陸續回升,且國際原油價格不斷走跌,加工成本降低,也帶動了煉廠提升開工負荷。截止到4月26日,隆眾資訊統計的157家生產企業,正常開工的企業數量在131家,產能利用率88%左右,已超過節前水平。

          2020年國內民用氣—價格面市場分析

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          2020年春節后,受各種利空因素的沖擊,國內各地區液化氣價格均出現大幅回落的趨勢。與春節節相比平均跌幅高達30%,尤其進入3月份走跌尤其明顯,2020年第一季度全國均價3792元/噸.3月均價3262。2019年第一季度全國均價3931元/噸,3月份均價3915元/噸,同比分別走跌3.54%及 17.10%。4月截止到4月24日,全國均價2943元/噸,環比3月下降9.78%。

          2020年國內民用氣市場價格,年初短期連續上漲之后,整體多呈現下行趨勢,在1月底和3月底市場跌幅表現較大,4月略有小幅提升。

          據隆眾數據監測,截至到2020年4月22日,全國民用均價在2878元/噸,同比去年同期4290元/噸走跌1412元/噸,跌幅高達32.90%。

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          2020年近期市場來看,國際原油呈現出持續下行的趨勢,并在3月市場出現連續大幅暴跌,截至到4月24日,布倫特收盤價在21.44美元/桶,相比年初跌幅超過60%。

          國際油價持續走跌,對國內市場利空打壓非常明顯,導致國內價格持續低位運行。

          國內LPG市場未來發展趨勢

          【會議紀要】接連上漲的LPG產業概況及價格走勢分析

          一,產能維持增長態勢,隨著我國煉油產能的提升同步提升。

          二,需求不斷增長,主要增長點:民用增長速度逐漸下降,化工需求增速擴大,消費份額逐漸趕超。烯烴及烷烴深加工對液化氣需求增量預期明顯。

          三,進口量持續提升:供應量增長不如需求預期增幅大,缺口仍需靠進口。

          四,供需格局轉變,資源自用增加,商品流通減少,區域外流減少,本地消耗增加

          重點關注

          一、政策和宏觀環境對液化氣市場價格及液化氣下游產業鏈影響顯著

          二、國際原油及CP價格,因它們影響國內市場業者心態和進口成本

          三、關注相關區域性價差,區域之間存有貨源互通

          四、關注國內煉廠裝置變化動態,有無擴產及新增產能和進口船期到岸情況

          五、關注國內生產企業及港口罐區庫存情況。

          期貨上市的積極影響

          中國進口采購價格主要與CP及FEI指數聯動為主,全球已CP幾家計價銷售的占比最大,其次為FEI。

          中國為世界最大的LPG消費國及進口國,市場卻沒有統一和權威的中國價格。中國LPG價格波動較大,定價雖然靈活,但受到多種因素影響,上游企業定價較為被動。LPG期貨上市有利于穩定市場價格及企業經營,從而對全球LPG定價格局及體系產生影響。

        關鍵詞閱讀:LPG

        責任編輯:竇曉蕓
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