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                專題摘要:

                1月4日,證監會召開新聞發布會宣布,鄭商所棉花期權上市申請已獲證監會批復同意,將在1月28日正式掛牌。繼白糖期權后,棉花期權將成為鄭商所推出的第二個期權品種。這是鄭商所貫徹落實中央一號文件關于“深入推進農產品期貨期權市場建設”政策精神的重大舉措,將進一步提升期貨市場服務實體經濟的能力和水平……

             1月28日,棉花期權在鄭州商品交易所上市交易。首日掛牌的棉花期權合約標的期貨合約為CF1905、CF1907、CF1909和CF2001。

             鄭商所理事長陳華平表示,棉花、棉紗期貨、棉花期權和相關場外產品的推出,以及PTA期貨國際化的實施,使得鄭商所成為品種最為豐富、工具最為齊全的國際紡織產品衍生品交易中心。[全文]

             棉花期權上市在即,業內人士認為,從鄭州商品交易所日前公布的棉花期權合約征求意見稿來看,其相關合約設計表述清晰、條款設置合理、符合市場實際、具有可操作性,便于投資者對沖市場風險。

             值得注意的是,為更好地服務實體經濟,符合現貨市場實際情況,便于企業及投資者參與,與白糖期權相比,棉花期權具有較為明顯的個性化設計,如棉花期權標的為一號棉花期貨合約,棉花期權最小變動價位相對更小,棉花期權行權價格合約數量增多,針對性設置棉花期權行權價格間距等。[全文]

             業內人士表示,開展棉花期權交易,有利于貫徹落實2018年中央一號文件關于“穩步擴大‘保險+期貨’試點,探索‘訂單農業+保險+期貨(權)’試點”的政策精神。另外,針對棉花目標價格補貼政策面臨的挑戰,棉花期權上市后,能夠為棉花產業提供多樣化的風險管理途徑,為完善現行補貼政策提供有益參考和有效補充……[全文]

        棉花期權規則解讀

        掛牌時間

                棉花期權合約自1月28日(周一)掛牌交易,當日8:55—9:00 為集合競價時間。

        掛牌合約月份

                首日掛牌的棉花期權合約標的期貨合約為:CF1905、CF1907、CF1909、CF2001。

        掛牌基準價

                鄭商所根據期權定價模型計算各期權合約基準價。其中,波動率參數根據棉花期貨歷史波動率等因素確定,利率參數取一年期貸款基準利率。掛牌基準價于1月25日結算后在鄭商所網站“交易數據”欄目公布。

        夜盤交易時間

                1月28日當晚起,棉花期權合約開展夜盤交易。棉花期權合約夜盤交易時間與棉花期貨合約相同。

        最大下單數量

                限價指令的每次最大下單數量為100手,市價指令的每次最大下單數量為2手。

        持倉限額

                非期貨公司會員和客戶所持有的按單邊計算的某月份棉花期權合約投機持倉限額為6000手,投機、套利與套期保值持倉之和不得超過棉花期權合約投機持倉限額的3倍。做市商持倉限額為20000手。

        詢價限制

                對同一期權合約的詢價時間間隔不得小于60秒。棉花期權合約最優買賣報價價差小于等于下表價差時,不得詢價。

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